Análise de riscos e valuation - avaliação de empresas: um estudo de caso da empresa Minerva Foods - Marafon, Guilherme (My University, 2021)
Com a evolução do mercado de capitais brasileiro ao longo dos anos, juntamente com os investimentos em renda fixa perdendo suas atrativas remunerações, os investidores levam em consideração o valor do dinheiro no tempo e buscam, assim, alternativas mais rentáveis para aplicar seu patrimônio. Dessa forma, a fundamentação teórica dedicou-se em aprofundar o tema de avaliação de empresas para verificar o grau de atratividade do investimento, entendendo primeiramente a fundamentação do risco e suas formas de gerenciamento e, então, o conhecimento dos principais métodos de valuation. A metodologia utilizada é teórico-descritiva para os capítulos 2 e 3 e de estudo de caso no capítulo 4. Para a avaliação da companhia Minerva Foods, foi aplicado o método do fluxo de caixa descontado para a empresa, utilizado para determinar o valor presente da empresa, com base nos resultados que ela pode gerar no futuro. Foi projetado um período de dez anos, que utilizou como base cálculos realizados a partir do histórico dos demonstrativos financeiros e das premissas macroeconômicas esperadas para os próximos anos. A avaliação revelou o valor da empresa com upside, que apresentou melhoras consistentes em seus resultados nos últimos anos, assim como o controle da elevada dívida. Entretanto, ao se considerar que o cenário econômico é instável e o investidor não possui controle sobre a situação, foram criados quatro cenários em que o valor da empresa é afetado. O resultado obtido aponta uma valorização em três deles, o que apresentou otimismo quanto ao futuro da companhia. A comparação com investimento de renda fixa acaba por ser relativa e o custo de oportunidade varia de acordo com o investidor, mas a avaliação com base nas premissas calculadas proporcionou um risco e retorno atrativo para o analista. [resumo fornecido pelo autor]
Keywords: Avaliação (Finanças); Empresas - Avaliação; Fluxo de caixa; Risco (Economia)