O uso de derivativos para estratégias de hedge: um estudo de caso nas empresas Randon S/A nos anos de 2017 e 2018
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Data
2019-12-16Autor
Hoffman, Gabriela
Orientador
Silocchi, Adriane Maria
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O desenvolvimento do Mercado de Capitais brasileiro ao longo dos últimos anos evidencia a solidificação do atual Sistema Financeiro Nacional, que além de agregar soluções para a pessoa física, atua na promoção ao crescimento das empresas. Considerando a importância desse mercado para o progresso econômico, uma vez que promove a realocação eficiente de recursos e o gerenciamento de riscos das atividades empresariais, este trabalho tem como objetivo identificar a estratégia de hedge utilizada pela Randon S/A, observando a utilização de derivativos nas demonstrações financeiras e contábeis e analisando os resultados obtidos com as referidas estratégias. A fundamentação teórica dedicou-se ao estudo das características do mercado de derivativos, observando a fundo cada estratégia existente. A metodologia utilizada é teórica, histórica descritiva para o capítulo 2, pesquisa descritiva setorial para o capítulo 3, e analítica, realizando um estudo de caso no capítulo 4. A análise da utilização de derivativos pela Randon foi feita através da observação das contas apresentadas no Demonstrativo Financeiro Padronizado da Companhia, onde constavam o Balanço Patrimonial e o Relatório da Administração. A avaliação realizada validou a hipótese de que os derivativos são instrumentos adequados para realizar a gestão de riscos das empresas. Contudo, evidencia-se que a performance do hedge depende de outras variáveis, tais como o comportamento do ativo objeto, cuja estimação se torna muito complexa em determinados casos; e as características do contrato de derivativos, como taxa contratada e vencimento, variáveis que não são apresentadas com clareza e detalhes nas demonstrações contábeis estudadas.(sic)
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- Ciências Econômicas [63]