Valuation versus valor de mercado das ações: estudo de caso da Vale S.A.
Carregando...
Arquivos
Data de Submissão
Data de Defesa
2019
Edição
Autores
Orientadores
Coorientadores
Editores
Título da Revista
ISSN da Revista
Título de Volume
Editor
Descrição
Diante do cenário econômico atual, em que diversas empresas ainda se recuperam da crise econômica recente, saber o valor real - ou valor justo - de um investimento pode se mostrar fator crucial para a tomada de decisões. Em que pese à crise econômica, outros fatores podem impactar de forma negativa as operações de uma empresa, tais como fatores climáticos, ambientais, políticos. Desta forma, o presente estudo se balizou na avaliação da empresa Vale S.A., do segmento da indústria extrativa e de mineração, pelo fato de que a empresa opera a nível internacional competindo num ramo muito importante da economia mundial, produzindo o principal insumo para a fabricação do aço. O estudo tem por objetivo determinar o valor justo da empresa, em dois períodos distintos - os quais tiveram impactos externos - através do fluxo de caixa descontado. Deste modo, este estudo se caracteriza como uma pesquisa documental quanto aos procedimentos técnicos, descritiva em relação aos seus objetivos e qualitativa em relação ao problema abordado. Para sua realização, foram realizados levantamentos de dados históricos da empresa encontrados nas demonstrações contábeis publicadas e que serviram de base para as projeções futuras. Os resultados apurados foram apresentados na forma de fluxo de caixa disponível para a empresa, e descontados pelo WACC, sendo que desta maneira foi possível encontrar o valor presente dos fluxos de caixa. Logo após se verificou o valor da perpetuidade da empresa, considerando que a mesma continuará em operação após o período de projeções, que somado aos fluxos de caixa descontados resultaram no valor total da empresa. Neste ponto do estudo, foi possível identificar o valor do FCDE e compará-lo com o valor das ações da empresa. Fundamentado nos dados apurados, se verificou que a empresa possui uma sólida reputação perante o mercado acionário. Contudo, os números não se mostram tão consistentes em questão de resultado e fluxo de caixa. É possível identificar que, após suportar o ônus de um grande desastre ambiental, a empresa apresentou acentuada melhora nas suas finanças, situação que não se repetiu após um segundo desastre ambiental, pelo qual a empresa apresentou declínio significativo. Cabe ressaltar que o ano de 2019 está em curso, podendo haver alteração nas premissas e resultados apurados neste trabalho.(sic)